最初发表于2017年7月23日的《CFO》杂志。
随着私募股权公司寻求投资价值最大化，确保投资组合公司管理团队有正确的能力来执行他们的投资目标是至关重要的。尽管在许多情况下，潜在的前提是支持现有的管理团队，但私人股本公司在投资周期的早期引入新的首席财务官的情况越来越普遍。
私人股本公司寻找的首席财务官是能够运行其“财务剧本”、帮助推动卓越运营、并在公司扩张过程中支持战略决策的人。因此，私募股权首席财务官将具有战略性和操作性，在业务的各个职能/部门方面充当思想伙伴，同时实施系统和流程，帮助公司进入下一个阶段。与财务总监的职责是准确报告财务业绩不同，战略型首席财务官将以增长为导向，“透过挡风玻璃而不是后视镜”看待业务。真正的运营型首席财务官通常会监督财务以外的多个职能，尤其是信息技术，但也包括法务、人力资源、房地产和/或供应乐动app下载链。
在私人股本支持的公司中，首席财务官通常被视为被投资公司和融资发起人之间的共同纽带——传达财务业绩，处理资本结构问题或并购机会，通常讲金融的共同语言。因此，私募股权公司往往在首席财务官的选择过程中具有相当大的影响力，尽管最终决定通常由投资组合公司的首席执行官做出。
在私人股本支持的公司中，首席财务官通常被视为被投资公司与融资发起人之间的共同纽带。
最后，首席财务官的选择也可能由公司的潜在投资主题所驱动。如果增长将主要来自并购，那么在收购和整合公司方面经验丰富的首席财务官将是无价之宝。如果退出战略指向IPO，那么拥有上市公司和/或资本市场经验的首席财务官将很重要。
虽然聘请新的投资组合公司首席财务官的潜在原因可能很简单，但在选择合适候选人时经常被争论的权衡可能相当复杂。
选择一个投资组合公司的首席财务官:关键的权衡
虽然大多数首席财务官拥有全面的技能，但他们通常擅长以下三个领域之一:1)会计/控制，2)业务/运营财务，3)资本市场/财务。那些擅长会计和控制的人通常从公共会计开始他们的职业生涯，在那里他们在获得注册会计师的同时培养强大的财务和会计技术技能。相反，那些擅长业务和运营财务的人将在部门财务或FP&A角色中磨练他们的技能。前银行家往往在资本市场/国库领域脱颖而出。
业务/运营财务通常是私募股权首席财务官职位最关键的优先事项。
这三个重点领域都很重要，但我们认为，鉴于需要为一系列运营和战略举措提供决策支持，业务/运营财务往往是私募股权首席财务官职位最关键的优先事项。虽然技术性会计技能显然很重要，但管理财务总监的能力，同时能够很好地掌握提出正确问题的能力通常就足够了。尽管杠杆在私募股权背景下发挥着作用，但资本市场经验通常是“有就好”而不是“必须”的，因为这是一个保荐人可以介入的领域——当然，一个值得注意的例外是ipo前的情况及其带来的技术资本市场挑战。
在职CFO vs.部门CFO
通常情况下，私募股权公司会寻求有过企业级首席财务官经验的高管来填补投资组合首席财务官的职位。这些人将拥有财务组织所有职能的完全所有权(审计、税务、财务、FP&A等)，并将与公司董事会就战略事项进行交流。乐动app下载简单地说，他们将对一个组织负有完全的财务责任。相反，事业部CFO不会管理整个公司财务职能范围，可能依赖于共享服务基础设施来管理其他财务领域。乐动app下载此外，一个部门的首席财务官可能只管理他/她的业务达到一定的盈利水平，比如说，他关注的是毛利，而不是营业收入或现金流。
在某些情况下，部门首席财务官可以像企业首席财务官一样提供令人信服的技能。
话虽如此，在某些情况下，部门首席财务官可以像企业首席财务官一样提供令人信服的技能。例如，来自某些大公司(如Danaher)的部门首席财务官将以与独立公司类似的问责制来运营他们的业务。此外，来自一流组织的部门首席财务官通常会为财务职能带来高度战略和运营的方法，这对于与业务合作推动增长和盈利是不可或缺的。从实际的角度来看，考虑到有机会首次担任首席财务官的职位，部门首席财务官可能也更容易吸引。
大公司vs.小公司
传统观点认为，即将上任的首席财务官所处的环境，至少应该与他退出时所投资公司的未来状况一样庞大和复杂。例如，如果一家私募股权公司正在为一家5亿美元的公司招聘首席财务官，该公司的投资目标是通过国际扩张实现收入翻番，那么毫无疑问，你会希望一位首席财务官管理过至少10亿美元收入的业务，了解国际业务的复杂性。
规模越大并不总是越好。
虽然这一理论一般是正确的，但认识到“越大并不总是越好”是很重要的。虽然一个数十亿美元公司的首席财务官可以为这个角色带来足够多的规模、范围和可信度，但他/她可能会习惯于在一个拥有比5亿美元公司更多资源的环境中工作。首席财务官可能是在一个基础设施已经到位的环境中开始工作的，需要撸起袖子来应对挑战，比如，ERP实施并不是该角色的一部分。
事实上，理想的投资组合公司首席财务官既有在大公司工作过的“好是什么样子”的知识，又有在小公司环境中取得成功所需的创业进取心。并不是每个CFO候选人都有这两方面的经验，但对于只在大公司工作过的CFO来说，他们的进步角色的性质可以提供企业家精神的证据。例如，在大型跨国公司的新兴市场地区轮岗的财务高管通常都曾在资源匮乏的环境中工作过，在这种环境中，适应能力和亲力亲为的能力是职位成功的关键。
行业经验
私人股本公司应该从同一行业内物色投资组合公司的首席财务官候选人，这似乎是合乎逻辑的。按照逻辑，熟悉行业的首席财务官将是一个更“即插即用”的解决方案，为内部和外部的利益相关者带来竞争格局、相关绩效指标和即时信誉的知识。金融服务或医疗保健等监管严格的行业，往往要求首席财务官了解特定行业的监管细微差别。在一个由内部收益率驱动的世界里，时间总是至关重要的，因此，对即将上任的首席财务官来说，迅速跟上形势的能力至关重要。
在首席财务官的职位上，公司往往会从自己的行业之外招募顶尖人才。
尽管从行业内部招聘有明显的好处，但我们的经验表明，担任首席财务官的公司——可能比其他任何职位都要多——往往会把目光投向行业以外的领域，招聘顶尖人才。什么时候，为什么这样做是有意义的?
首先，某个特定的行业或部门可能无法在财务职能部门培养出强大的人才。包装消费品等一些行业以培养一流的财务高管而闻名，而时尚等以创意为主导的行业可能不太重视财务职能。此外，从行业外聘请首席财务官将带来一定程度的客观性和新鲜感，有助于思考不同的业务运营方式。最后，公司有时会寻找了解业务某些运营特征的首席财务官，而不一定来自该行业。例如，一家正在为供应链问题苦苦挣扎的消费品制造企业，可能会考虑聘请一位了解工厂运营和垂直制造的工业首席财务官，而不管他是否有特定的消费品经验。
久经考验的私募股权投资能力
对于即将上任的投资组合公司首席财务官来说，之前的PE经验有多重要?答案因赞助商而异，有些人会告诉你这是一件好事，而另一些人则坚称这是一项要求。当然，一位曾在私募股权支持的公司担任过首席财务官的高管，对在杠杆环境中运营、持续关注现金流、推动卓越运营、与私募股权董事会沟通，以及了解何时需要哪些信息等动态了如指掌。更好的情况是，首席财务官不仅在保荐人支持的公司工作过，而且还参与过私人股本保荐人的成功退出，并拥有推动可衡量价值的可靠记录。虽然有人可能会说，首席财务官从一个艰难的、运营面临挑战的私人股本环境中学到的东西一样多，甚至更多，但实际上，在其他条件相同的情况下，赞助商总是会对一个敲响警钟并帮助推动积极结果的首席财务官感到更舒服。
对于即将上任的投资组合公司首席财务官来说，之前的PE经验有多重要?答案因赞助商而异，有些人会告诉你这是一件好事，而另一些人则坚称这是一项要求。
私人股本首席财务官的一个特点是，他们在纸面上看起来往往比企业界那些留在单一组织的首席财务官更“紧张不安”。由于3至5年持有期的性质，经验丰富的私人股本首席财务官的职业生涯可能会像熟练工一样断断续续，这有时可能被视为危险信号。根据退出的性质(出售给战略公司、出售给保荐人或IPO)，私募股权首席财务官可能会成为自己成功的受害者，需要在保荐人退出交易后寻找新的角色。
能力的重要性
虽然行业背景和技术能力对投资组合公司的首席财务官很重要，但在某些方面，它们只是桌上筹码。真正能将一位首席财务官的最终表现与另一位首席财务官区别开来的是他或她的领导能力，而这应该与私人股本保荐人的投资理念相一致。首先是性能取向这是私人股本投资者的核心业务重点之一，这并非巧合。这种能力的特点是高度的紧迫感，倾向于快速变化和持续改进，并努力避免负面的意外。从财务的角度来看，首席财务官的业绩导向将通过持续提供财务业绩逐年显著改善的可证明的跟踪记录来体现。
真正能将一位首席财务官的最终业绩与其他人区分开来的是他或她的领导能力。
然而，并不是所有的结果都是一样的。一些公司可能需要大幅削减成本，另一些则需要采取战略增长举措。虽然扭转局面需要更外科手术的方法，但大多数私募股权投资论文都要求公司以新的和不同的方式成长和发展。在这些情况下，成功的首席财务官将有一种建立的心态，并适当地调整团队以推动主要变更管理主动，带来挑战现有想法和促进持续改进的意愿。
成功推动变革需要首席财务官影响该公司的决策过程，不仅利用他或她的职能专业知识，而且还表现出领导能力，主动性和协作．在整个组织中建立关系并将财务定位为业务伙伴的能力将使首席财务官能够提供有效的决策支持。在外部，首席财务官将与利益相关者保持一致，传达清晰、准确和及时的财务信息。
重要的是，首席财务官将有能力与首席执行官合作战略思想伙伴围绕组织的共同愿景，制定财务战略，以支持公司的业务目标。战略型首席财务官将具有创造性，能够广泛地思考商业问题，而不仅仅是财务问题，以便为更大的图景做出贡献。当投资主题要求无机增长时，战略导向尤为重要。
最后，作为财务职能的负责人，成功的私募首席财务官将是一个强有力的团队领导他在建立高性能财务团队和推动问责制以实现可衡量的股东价值方面有着良好的业绩记录。这就要求首席财务官评估和培养最优秀的内部人才，并吸引和留住最优秀的外部人才。
私人股本首席财务官的一个特点是，他们在账面上往往比企业界的同行看起来更“神经质”。
结论
虽然寻找合适的首席财务官没有一刀切的解决方案，但成功的投资组合公司首席财务官通常具有几个关键特征。他/她将具有前瞻性和战略性，作为首席执行官的思想伙伴和组织在推动价值方面的业务伙伴。他/她将亲力亲为，经常身兼数职，监督财务以外的其他职能。乐动app下载也许最重要的是，他/她会像老板一样思考，带来企业家的进取心、亲力亲为的方法和清晰及时的沟通风格。这位经验丰富的私募股权首席财务官知道“什么是好的”，无论是在一流金融机构的背景下，还是在通过私募股权保荐人的成功退出来实现价值的背景下。
