强大的瑞典工业控股公司Investor AB的董事长雅各布·瓦伦堡(Jacob Wallenberg)向the FOCUS讲述了他和他的家族的参与式所有权概念是如何指导瓦伦堡家族拥有控股权的公司的过渡过程的。
“ESSE NON VIDERI”是瓦伦堡家族150年来的座右铭。粗略的翻译，它的意思是“存在，而不是看起来。”雅各布·瓦伦堡将这一家庭原则牢记于心。他会在公园的长椅上接受采访，而不是坚持在优雅的商务休息室或顶级酒店接受采访，如果有需要，他会乘坐经济舱。投资方AB的董事会主席在这家位于斯德哥尔摩老城中心的工业控股公司朴实的总部接受了The FOCUS的采访。
重点:与Investor AB相关的所有公司的公开目标是成为同类中最好的。正如你曾经提到达尔文的理论，在班上最好并不意味着最强壮或最聪明，而是对变化反应最灵敏。
雅各布•瓦伦堡说:我的一位祖先提出了一个压倒一切的原则:变革是唯一值得保留的传统。我们认为，在我们所从事的这种全球业务中，与跨国公司打交道，只有一种生存方式——如果你想站在最前沿并取得成功，你必须能够适应。看看我们合作过的公司或其他非常成功的瑞典跨国公司，他们都有一个共同点——他们都是各自领域的世界领导者。这与一个事实有关，作为一个小国，瑞典在一百年前必须走向全球，因为我们的市场太小了。为了取得成功，我们必须适应能力很强。这是生存的问题。从那时起，瑞典的主要优势一直是我们的国际重点。如今，几乎所有的瑞典大公司都把中国作为其最重要的市场，考虑到中国这个市场在20多年前才刚刚开始开放，这是很了不起的。要完成这样的事情，你需要一个开放的心态和改变的意愿。
强大的瑞典工业控股公司Investor AB的董事长雅各布·瓦伦堡(Jacob Wallenberg)向the FOCUS讲述了他和他的家族的参与式所有权概念是如何指导瓦伦堡家族拥有控股权的公司的过渡过程的。
“ESSE NON VIDERI”是瓦伦堡家族150年来的座右铭。粗略的翻译，它的意思是“存在，而不是看起来。”雅各布·瓦伦堡将这一家庭原则牢记于心。他会在公园的长椅上接受采访，而不是坚持在优雅的商务休息室或顶级酒店接受采访，如果有需要，他会乘坐经济舱。投资方AB的董事会主席在这家位于斯德哥尔摩老城中心的工业控股公司朴实的总部接受了The FOCUS的采访。
重点:与Investor AB相关的所有公司的公开目标是成为同类中最好的。正如你曾经提到达尔文的理论，在班上最好并不意味着最强壮或最聪明，而是对变化反应最灵敏。
雅各布•瓦伦堡说:我的一位祖先提出了一个压倒一切的原则:变革是唯一值得保留的传统。我们认为，在我们所从事的这种全球业务中，与跨国公司打交道，只有一种生存方式——如果你想站在最前沿并取得成功，你必须能够适应。看看我们合作过的公司或其他非常成功的瑞典跨国公司，他们都有一个共同点——他们都是各自领域的世界领导者。这与一个事实有关，作为一个小国，瑞典在一百年前必须走向全球，因为我们的市场太小了。为了取得成功，我们必须适应能力很强。这是生存的问题。从那时起，瑞典的主要优势一直是我们的国际重点。如今，几乎所有的瑞典大公司都把中国作为其最重要的市场，考虑到中国这个市场在20多年前才刚刚开始开放，这是很了不起的。要完成这样的事情，你需要一个开放的心态和改变的意愿。
重点:在你的商业生涯中，你所经历的最重要的转变是什么?
•瓦伦堡:最重要的可能是全球化及其发展方式。过去，瑞典公司受到该国法律环境的高度保护。没有外国人可以收购瑞典公司。但正如我提到的，瑞典公司很早就走出国门，收购了所有他们能收购的公司。它们得以生长，仍然受到瑞典法律的保护。现在瑞典是欧盟成员国，这种保护已经成为历史。今天，外国公司可以进入我们的国家，自己收购企业。突然间，我们不得不在与所有跨国公司相同的条件下运营。如果我们想避免被接管，这就要求我们转变思维。
“改变是唯一值得保留的传统。”
重点:但你们也见证了其他重大变化……
•瓦伦堡:当然，以当前对客户和消费者的关注为例。与我们合作的大多数公司都是机械工程公司。以生产冰箱、洗衣机和烘干机等家用电器的伊莱克斯(Electrolux)为例:这是一个经典的机械行业。董事会或所有者把时间花在效率上——公司的生产流程和车间里发生的事情上。董事会负责资源分配和营运资金。夸张地说:他们谈过消费者吗?从来没有。我是世界第二大造纸和纸浆公司StoraEnso的董事会成员。我于1985年加入该公司董事会，在我任职的头三四年里，我不记得有一次在董事会桌上听到过“消费者”这个词。就好像他们相信上帝会照顾他们一样; the company had the same customers, year in and year out, and sold very long contracts. The consumer was never an issue. Nowadays, what is the first thing you talk about? Customers – what they are looking for, what kind of quality they want, etc. It doesn’t matter whether your business is paper, banking, dishwashers or mobile phones. There has been a 180-degree change of direction. And once management and the boards realized that this change had taken place, they had to get tens of thousands of employees to adapt their behavior accordingly.
重点:这听起来是个缓慢的过程……
•瓦伦堡:当你经营一家企业的时候，你总会觉得自己改变得太晚了，但这就是生活。重要的是当你意识到改变是必要的时候你做了什么。
重点:一个公司能承受得起推迟改变直到没有其他选择吗?
•瓦伦堡:当然不是。你必须头脑清醒，与人交谈，并确保你吸收了大量的信息。理想情况下，我们应该一直在学习，但通常情况下，即使你尽了最大的努力，你也不会得到所有的答案——然后你突然发现了一些东西。归根结底，领导力并不是在任何时候都有最好的答案，而是能够在自己的环境中工作，并确保自己拥有一台运转良好的机器。一旦你意识到你在错误的轨道上，这使你有能力迅速改变航向。
“投资公司和其他企业一样。我们也会发生变化。”
重点:我们一直在讨论投资者投资组合中的公司在面对变化时采用新的商业模式的意愿。这也适用于《投资人》吗?
•瓦伦堡:投资公司和其他企业一样。例如，我们回顾了不同的投资方式。有公共环境，但私人环境和私人股本、风险资本和其他相当新的资产类别正变得越来越重要。我们已经决定将部分投资组合转移到这些新领域。一项新的发展或一种新的资产类别并不一定意味着你必须立即把所有东西都转向那个方向——必须有某种平衡。在黑板上，我们经常讨论我们应该在这些新领域投入多少。所以，是的，作为一家投资公司，我们也会发生变化。
重点:Investor以其投入的投资风格而闻名。随着时间的推移，这种情况有改变吗?
•瓦伦堡:不，这一点没有改变。我们的基本商业模式是双重的。首先，我们是长线投资者。我们持有一些股票已经有150年了。其次，我们是非常活跃的投资者。每当我们进行投资时，我们都会确保自己是主要股东，这样我们就能在董事会有明确的发言权。从一开始，这种商业模式就是我们家做生意的标志。事实上，它不仅仅是一个模型;这是一种拥有所有权的态度。但发生了巨大变化的是执行——我们确保自己在董事会上拥有发言权的方式。 When my grandfather walked into a boardroom, regardless whether he owned a single share or not, he would command the day. His power was based on the strength of his personality and his position in society. When his son – my father – walked into the same boardroom 25 years later, it was not enough to be a strong and well-respected individual. He had to carry some weight in terms of ownership – let’s say ten percent of the company – in order to be considered the leading voice at the table. When today’s generation walks into the same boardroom, it is only ownership that counts and not a name, however great and renowned it might be.
重点:当你在董事会的声音只代表少数人的利益时，你的“参与式投资”原则怎么能奏效?
•瓦伦堡:假设某公司有8名董事会成员。我们通常会提名一两个董事会成员。他们占总股本的25%所以他们是最大股东的代表。其他人则是被选入董事会的机构股东代表。现在，每个人都尊重大股东，但正如你所说，我们仍然是少数。我们不能通过董事会成员的数量来控制这张桌子，所以我们必须确保我们比桌子上的其他人受过更好的教育、更有知识、更有头脑。我们如何做到这一点?在Investor，我们有10到12名分析师，他们非常勤奋地跟踪我们的合作公司。以阿特拉斯·科普柯为例:我们的分析师关注公司内部的发展，但他们也会非常仔细地观察阿特拉斯·科普柯的竞争对手在做什么，资本市场如何反应等等。最终，作为阿特拉斯·科普柯的董事会成员，这些知识对我来说非常有价值。 When I go to the board meetings, I am as well prepared as anyone else at the table, if not better. Our purpose is to be recognized as very professional and knowledgeable board members. The other board members not only respect this, they also listen to us. Only by making our voice heard will we make an impact on a company. That’s how we work – it’s a continuum.
重点:在你所在的董事会中，执行管理层和非执行董事之间是否存在标准的互动模式?
•瓦伦堡:这种互动有时会非常激烈。但总的来说，我认为不应该干涉行政管理。如果我作为董事会成员对某个具体问题有自己的看法，我会打电话给首席执行官，问他或她一些问题:这是如何运作的;你的观点是什么?你打算如何继续;我读过了，你考虑过吗?我参与了一场对话。德国的制度略有不同，因为执行委员会比监事会强大得多。这可能会成为有效沟通的障碍。
重点:你认为董事会成员或非执行董事在过渡时期会发挥特殊作用吗?他们能为使过渡过程更顺利或更成功做出什么贡献?
•瓦伦堡:作为所有者，我们只有一个目标，那就是为我们拥有的公司做最好的事情。我们没有隐藏的议程。这就是为什么我们参与了ABB的组建，阿斯利康等的合并也是如此。投资人对我们拥有的公司的责任之一是鼓励创新和创业思维。这些都是公司未来发展的关键因素。我们试图挑战这些公司的管理层;提出批判性的问题;成为转型的一部分。这不仅是我们董事会工作的一部分，也是我们在Investor跟踪这些行业时所做的内部工作的一部分。我们真的试图了解内部发生了什么，我们与咨询师和市场上的其他参与者进行了广泛的交流。乐动 This puts us in a position to confront what is happening in the individual companies.
“我们宁愿长期留在中国。如果有问题，就去解决它，但不要离开。”
重点:你家五代人秉承的长期投资理念有多重要?在推动转型时，这种一致性文化是一种特殊的资产吗?
•瓦伦堡:没有什么是永恒的，但我们祖先制定的商业模式似乎是可持续的。如今，长期投资是极不寻常的——大多数投资者并不这么想。养老基金是当今世界上最大的股东，问题在于代表他们投资的人通常是按月评估的。所以他们经常用脚投票。我们宁愿长期留在国内。如果有问题，处理它，但不要离开。我们的业绩记录相当不错——比股市要好——所以我们计划坚持这种模式。我们不会假装知道所有的答案，但有一件事我们确实知道:如何投资。我们是少数几个愿意投资需要很长时间才能带来回报的行业的资本来源之一。今天投资一个新的造纸厂意味着15年或20年的等待才能获得回报。 Only people who take the long view make investments like this.
重点:你认为家族企业在保持连续性和变革之间的平衡方面有优势吗?
•瓦伦堡:事实上，我们有一个清晰的商业模式和价值基础，众所周知，良好的沟通和测试，这使得我们与众不同。变革的意愿在我们的企业中是必不可少的，因为如果没有它，你将无法在许多行业中生存。世界总是在变化，我们也应该如此。我称之为动态连续性。从一开始，这就是我们看待生命的方式之一。但这和家族企业有关系吗?不，它与我们的祖先制定的、我们已经检验过并继续尊重的价值观有关。
重点:在贵公司150年的历史中，这些核心价值观是否发生了变化?
•瓦伦堡:不完全是，但我们确实与时俱进。例如，今天我们在一定程度上扮演着私人股本投资者的角色。因此，我们不得不调整我们的态度，缩小董事会规模，加强董事会和执行管理层之间的联系，缩短评估时间，因为这是行业的一部分。我们的诀窍是始终保持在发展曲线的较前位置。
重点:你个人是否很容易接受公司的传统和历史价值观?
•瓦伦堡:这是一个学习的过程。每一代人都必须自己下定决心，孩子们总是会做父母告诉他们的相反的事情。我听，我读，但我认为在一天结束的时候，它归结为经验。你不能只听别人告诉你做某事的最佳方法——你必须自己去尝试。我们做到了这一点，但我们自然也受到历史和传统的影响。
重点:瓦伦堡家族著名的价值观之一是他们的职业道德。努力工作是你基因的一部分吗?
•瓦伦堡:我的祖父和父亲一周工作七天。对他们来说，私人生活和职业生活没有区别。他们从未停止工作，这就是我成长过程中所看到的。
重点:这种情况改变了吗?
•瓦伦堡:是的，我想是的。如果我把自己和周围的大多数人相比，我工作很努力，但我也试图在角色之间画出某种界限。在电子邮件、手机和永久连接的压力下，你必须找到一种方法，让世界停下来一秒钟，这样你就可以反思和思考。你不能一直都在表演。我发现自己反思得不够，但由于我的工作责任，我必须找到一种方法来优先考虑这件事。在当今这个时代，找到一种明智的方式来处理这一问题是一项挑战。例如，为了给自己更多的时间，我拒绝担任董事会职位。我花时间和人们谈论大局，我经常旅行，这是一个很好的方式来获得对事物的看法。我试着去读分析师们写的关于我们的东西，因为他们中的许多人都非常了解情况。
重点:许多家族企业都是在这类公司特有的过渡阶段失败的，即责任从一代移交给下一代。你的家族已经成功地掌握了这个有问题的交接阶段，已经有五代人了。瓦伦堡家族与其他商业家族有什么不同和更好的地方?
•瓦伦堡:可以公平地说，瓦伦堡基金会作为资本所有者是瓦伦堡家族企业能够在瓦伦堡手中存活至今的主要原因。我家里对经商感兴趣的年轻人，只要长辈认为他们有一定的成功机会，就总能得到在公司工作的机会。在过去，他们有机会以初级职位加入银行，但后来他们基本上是被扔到水里，由他们自己来游泳。这是每一代人的模式。另一个非常重要的一点是，每个人都被送到国外接受国际教育。1920年，我的叔祖父是第一个在花旗银行实习的外国人，我的祖父曾在其他国际银行工作过。在去英国和远东之前，我在美国学习并获得了最初的工作经验。这种国际理解是我所受教育的重要组成部分。它给了我一个视角，我最终会把这个视角带到我们所投资的公司的董事会，这些公司都非常国际化。除了在其他国家获得的经验之外，我们还能够建立有价值的联系。 We have always recognized the importance of international networking. My cousin and I spend a significant amount of time building global networks. As a result, we have an excellent “group of reference” that we can turn to and ask questions and get intelligent answers. This has been hugely valuable to us over the years.
重点:Investor也以在内部实施这种网络理念而闻名，它从所投资公司的高管中建立了一个强大的网络。
•瓦伦堡:这是我们尝试用很多不同的方式去做的事情。例如，当我们有重要的海外访客来到瑞典时，他们经常想要与我们见面，我们总是尽量邀请我们投资组合中所有公司的首席执行官。我们几乎每年都在努力把我们投资过的所有国家的管理团队聚集在一起。我们设立了一个项目来回答当天的一些相关问题，我们邀请了一位著名的主题发言人，比如亨利·基辛格或比尔·克林顿。这是一项享有盛誉的活动，也是人们相互认识的绝佳机会。我们确实在努力促进这种相互交流和联系，这样首席执行官们就能感受到彼此之间的联系，并乐于向彼此请教问题。拥有良好的人际网络和认识合适的人总是发展强大业务的关键。
重点:这些平台和网络是否也会影响过渡进程?
•瓦伦堡:间接。他们帮助我们解决紧迫的问题。例如，三年前，我们着手解决环境问题。达沃斯世界经济论坛结束后，突然所有人都在谈论环境问题，但没有人采取任何行动。我认为有必要与我们的高层管理人员讨论这个问题，并引入一位专家，而不是告诉人们什么是对或错，而是激励他们回家做功课。与此同时，环境问题已经变得非常重要，我们的人民已经具备了基本的技能。
重点:你说你认为愿意改变是成功的关键因素。你如何确保它嵌入到公司的DNA中?一切都是为了选对人吗?
•瓦伦堡:我想是的。如果你只是坐以待毙，守住自己的地盘，做个看管人，你根本无法经营这些公司。现代的管理者必须愿意与时俱进。当你停下来的那一刻，你就会被超越或接管。因此，任何成功的领导者都有一种接受变革的基本意愿。过于保守和不愿改变的人通常活不了多久。
重点:放眼全局，未来最具挑战性的问题是什么?
•瓦伦堡:它总是回到单个公司——确保它们在自己的框架内尽可能地发展。这是一个相当艰难的世界:他们必须有进取心，他们必须知识渊博，他们必须愿意承担风险，以保持他们作为世界领导者的地位。我认为这是最重要的挑战。如果我们成功地实现了这个目标，那将为投资人的股东创造价值——这是我的最终责任。然后，当然，我们必须确保我们不会错过下一个商业模式，并找到合适的方式过渡到它。由于我们从事的是建立公司的业务，我们的心态必须是企业家的心态。
对雅各布·瓦伦堡的采访由达米安•奥布莱恩(左)，亿康先达，巴黎，托尼·塞格伯格，亿康先达，哥本哈根，乌尔里克·默滕斯，焦点。
雅各布•瓦伦堡
对于52岁的雅各布·瓦伦堡来说，从一开始就不清楚他是否有一天会继承他著名的父亲彼得·“皮雷”·瓦伦堡(Peter“Pirre”Wallenberg)的衣冠。瓦伦堡在瑞典海军上学和服役后，在美国沃顿商学院学习工商管理，1981年毕业并获得MBA学位，之后在华尔街的摩根大通工作了两年，延长了他现在所说的“美国经历”。随后，他前往伦敦加入汉布罗斯商业银行(Hambros)，然后向东，在亚洲为SEB工作，最后返回瑞典。从1990年到1992年，他担任Investor AB的执行副总裁，然后在1997年回到SEB，成为该银行的总裁兼首席执行官。一年后，他成为SEB的董事长，自2005年以来他一直在Investor担任该职位。他也是可口可乐的董事会成员，在那里他追随沃伦·巴菲特的脚步。雅各布·瓦伦堡和他的表弟，现任SEB董事会主席马库斯·瓦伦堡，被广泛认为是瑞典最有影响力的商业领袖。加上雅各布的弟弟、基金会资产管理公司(Foundation Asset Management)董事长小彼得•瓦伦堡(Peter Wallenberg Jr.)，他们是家族企业的第五代掌舵人。
午夜太阳的帝国
在斯德哥尔摩老城区中心那座不起眼的建筑上，没有任何铭牌表明这里是欧洲商界重要的神经中枢之一。但正是在这里，欧洲最强大的家族之一——瓦伦堡王朝——控制着一个全球商业帝国，包括在ABB、伊莱克斯、萨博、爱立信、阿斯利康、胡斯克瓦尔纳和SEB等蓝筹公司的大量股份。投资人集团是90多年前从SEB银行剥离出来的。SEB银行于19世纪50年代由André的奥斯卡•瓦伦堡(Oscar Wallenberg)创立，如今是瑞典第二大银行。投资人集团的许多长期持股可追溯到20世纪20年代和30年代。在工业化世界中，没有哪个家族王朝能像瑞典的瓦伦堡家族那样控制国内经济。他们在上市公司的权益占斯德哥尔摩股票市场的三分之一。然而，该家族并不直接控制企业，因为其很大一部分资产集中在一些基金会内。此外，瓦伦堡家族的持股比例往往远远小于他们所持有的投票权比例。除了大量持有瑞典蓝筹股外，Investor最近的行动还包括增加对非上市公司的投资，目标是在三到五年内将总资产的25%用于私募股权投资。
摄影:Michael dannenmann